Вчера, 10 января, Министерство финансов продало ОВГЗ на общую сумму 23,5 млрд грн. Это данные из его официального отчета, и это лучший результат не только с начала полномасштабного вторжения РФ, но и за весь 2022 год. В начале прошлого года правительству не удавалось так много заимствовать даже до 24 февраля.
Секрет вчерашнего успеха - это продажа не простых ОВГЗ или военных облигаций, к которым до сих пор нет большого интереса у инвесторов, а бумаг, которые вошли в "бенчмарк Нацбанка". Это привилегированные, избранные, бумаги, которые НБУ разрешил банкам учитывать в своих обязательных резервах в 50%-м объеме. Потому банкиры кинулись их раскупать.
Долгое время резервы под привлекаемые у людей и бизнеса вклады формировались живыми деньгами и по ним не платились проценты, а с 11 января было разрешено учитывать еще и облигации, на которых можно заработать. В данном случае 19,25% годовых.
Разрешив это делать, Национальный банк таким образом пытается помочь Минфину больше занимать на внутреннем долговом рынке и чтоб при этом их не пришлось выкупать из-за отсутствия самому НБУ, печатая под это гривны (от такой практики Украина взяла перед МВФ обязательство отказаться).
И этот план вчера сработал и банкиры активно раскупили привилегированные гособлигации на 1,5 года с целью их внесения в резервы (срок погашения август 2024 года). Структура размещения выглядела так:
- на 20,5 млрд грн - гривневые гособлигации на 1,5 года под 19,25% годовых;
- на 332,3 млн грн - гривневые гособлигации на 6 месяцев под 14% годовых;
- на 26,5 млн грн - гривневые гособлигации на 1,8 года под 19,5% годовых;
- на $40,2 млн - долларовые гособлигации на 6 месяцев под 4,25% годовых;
- на €29,4 млн - евро гособлигации на 3 месяца под 3% годовых.
Невзирая на рекордные объемы размещения, без скандала вчера не обошлось. Выяснилось, что Минфин, который часто жалуется на нехватку средств и большой дефицит бюджета, мог одолжить вдвое больше денег. Банки так обрадовались размещению ОВГЗ из бенчмарка НБУ, что буквально накинулись на него – подали заявок сразу на 45,4 млрд грн, хотя власти говорили, что могут обойтись и 19-ю миллиардами. Однако в Министерстве финансов неожиданно для многих отклонили более половины предложения (размещения облигаций происходят в форме аукциона), на 24 млрд грн, по сути отказались от денег. Что было с непониманием и даже негативно воспринято рынком, ведь правительство нуждается в деньгах, и все об этом знают.
Источники "Страны" объяснили этот казус сразу двумя причинами.
Во-первых, в правительстве увидели в неожиданном росте спроса на свои ОВГЗ шанс на снижение ставок, которые ему ранее приходилось повышать с 14 до 19,5%. Власти пожадничали и теперь мечтают опустить проценты.
Во-вторых, в Минфине испугались концентрации крупной суммы погашения гособлигаций в начале августа 2024 года - за раз придется выплатить держателям более 20 млрд грн.
Напомним, в декабре золотовалютные резервы НБУ увеличились незначительно. Нацбанк объяснил это закупками энергоносителей.
Также мы писали, что за прошлый год Украина получила 32,1 млрд долларов внешней финансовой помощи.